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上市公司并购重组流程及案例解析(上下册)

深度阅读报告 · 浙江上市公司协会 · 并购重组全景操作手册
浙江省上市公司协会 编 | 2015 | azw3 上下册
报告生成日期:2026-07-20

一、信息卡

书名上市公司并购重组流程及案例解析(上下册)
编者浙江省上市公司协会
出版2015
定位上市公司并购重组·全景操作手册(流程+实务+法规+案例)
读者上市公司董办、投行、律师、财顾;并购实务入门与查阅

二、核心定位

本书是上市公司协会组织一线实务专家编写的"全景操作手册"——它把并购重组从战略到落地,拆成操作流程、操作实务、法律法规、产业并购四大板块,配合大量上市公司案例解析。区别于学术书,本书的每一页都来自真实操作经验,是 A 股并购重组的"实务百科"。

并购重组不是一纸方案,而是一条由流程、实务、法规与案例织成的操作链——本书把它完整铺开。——本书定位

三、三篇结构

核心
操作流程理论篇并购重组的程序框架:从筹划、停牌、披露,到审核、实施、登记
操作实务篇实务要点与疑难:方案设计、估值定价、业绩承诺、同业竞争与关联交易
法律法规篇相关法规条文与监管问答的实务解读
产业并购(专章)产业逻辑驱动的并购重组专题

四、操作流程

本书把一次 A 股并购重组的完整流程铺开:

上市公司并购重组操作流程
① 战略筹划产业逻辑·标的筛选
② 停牌与筹划保密·内幕信息管理
③ 尽调与估值财务/法律/业务
④ 方案设计支付/对赌/架构
⑤ 董事会/股东会决议与披露
⑥ 监管审核证监会/交易所
⑦ 实施与登记过户·股份登记
⑧ 整合投后管理

五、实务与法规

本书实务篇聚焦并购重组最易出错的环节:估值与定价(资产基础法/收益法/市场法)、业绩承诺与补偿(对赌)同业竞争与关联交易的解决、发行股份购买资产借壳上市(净壳估值与审核)、配套融资。法规篇则给出对应条文与监管问答,使每一步操作都有据可循。

六、核心概念

概念含义
重大资产重组达规定标准的资产交易,触发特别审议与披露
发行股份购买资产以增发股份作为支付对价购买资产,A 股并购主流方式
借壳上市净壳估值+重组,审核等同 IPO
业绩承诺/补偿对赌:标的未达业绩则向上市公司补偿
配套融资重组同时向特定对象募集配套资金
同业竞争/关联交易须在重组中解决,避免利益输送
停复牌筹划期的保密与信息披露管理

七、精华要点

  1. 全景操作手册:流程+实务+法规+案例,一册覆盖。
  2. 流程是骨架:从筹划到整合的每一步都有标准动作。
  3. 估值定价是核心争议:三大方法与监管问询的重点。
  4. 对赌要可执行:业绩承诺的补偿机制设计是关键。
  5. 同业竞争必须解决:否则重组难过会。
  6. 借壳等同 IPO:方案设计须早研判可行性。
  7. 披露与保密并重:停复牌与内幕信息管理是合规底线。
  8. 案例即经验:大量上市公司真实案例,可对照学习。

八、精品语句

并购重组不是一纸方案,而是一条由流程、实务、法规与案例织成的操作链。——定位
估值定价是监管问询与各方博弈的核心——方法可选,但逻辑须自洽、假设须经得起追问。——实务篇
同业竞争与关联交易不在重组中解决,重组就过不了会。——实务要点
借壳上市等同 IPO 审核——方案可行性的研判,必须前置。——借壳

九、批判性思考

  1. 时效性:成书 2015,其后重组办法多次修订(如借壳认定、配套融资比例),须补最新规。
  2. 区域偏向:协会编写,案例与视角偏浙江/A 股,跨市场需调整。
  3. 操作手册的局限:长于"怎么做","该不该做"的战略判断需另补。

十、阅读结论

本书是 A 股并购重组的实务百科全书:它让你一次性看清从战略筹划到投后整合的全部标准动作、核心争议与法规依据。无论你是董办新人、投行从业者还是律师,把它当工具书反复查阅,都能快速建立并购重组的完整操作图景。

把这本"全景操作手册"读透,你就拥有了 A 股并购重组的标准动作清单与法规地图。——阅读结论